8月17日，国债期货各品种主力合约全线上涨。截至下午收盘，十年期主力合约涨0.11%；五年期主力合约涨0.08%；二年期主力合约涨0.03%。
8月17日，国债期货各品种主力合约全线上涨。截至下午收盘，十年期主力合约涨0.11%；五年期主力合约涨0.08%；二年期主力合约涨0.03%。
今日央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。数据显示，今日100亿元逆回购和7000亿元MLF到期。
上周债市的做多情绪明显降温，似乎出现转向的迹象，五个交易日内有四天收跌，上周一，10年期合约大幅跳水0.51%，基本吐出此前涨幅。现券方面，截至上周五10年期国债活跃券210009收为2.88%，较一周前上行超过7bp。
尽管资金面边际收紧，但2.2%上下的短端资金利率并不算很高，交易所与银行间的质押回购利差也处于正常水平，并不存在流动性传导不畅的问题。分析认为，情绪变化的根源主要源于货币政策的相对稳定以及专项债发行节奏逐渐明朗化。
关注通胀，重视公开信号，并且放下对于全面降息的过度猜想。央行此前发布了二季度货币政策执行报告，分析认为以下几点值得重点关注：
首先，不难注意到本次报告中给到通胀的篇幅比之前增加许多，并且新增“根据国内经济形势和物价走势把握好政策力度和节奏”这一描述，用一个专栏来描述货币与通胀的关系，种种迹象说明央行对于通胀形势的关注达到了相当高的程度。对于目前通胀形势监管层依旧认为在可控范围内，不存在长期通胀或通缩的基础，这与市场的预期基本一致。
事实上，今年以来，即便是“再通胀交易”这一概念活跃在权益、商品市场的阶段，债市的反应也是相对平淡的。但从最新的物价数据来看，7月核心CPI的明显抬升与PPI易上难下的趋势如果在未来形成合力，可能需要重新评估通胀的影响。
央行的预期管理机制全年12个月全覆盖，逐月阐明货币政策立场，释放货币政策信号。今年以来，不论是公开市场连续的“地量操作”，还是每月月中MLF的定期续作，都是预期管理机制的体现，需要对央行的“言行一致”更加重视。
短期来看，在MLF到期续作以及7月经济数据出炉后，市场短期缺少基本面观测窗口，庞大的供给压力之下，空头将会继续占据主动
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