受益于煤炭供应趋紧，煤制甲醇成本支撑优势凸显。步入6月下旬以来，国内甲醇期货2109合约在构筑完“W”底形态后，迎来小幅反弹，自2430元/吨一线劲升至2600元/吨附近。虽然受制于甲醇自身偏弱的供需基本面，期价在今日出现回调走势，并一度回...
受益于煤炭供应趋紧，煤制甲醇成本支撑优势凸显。步入6月下旬以来，国内甲醇期货2109合约在构筑完“W”底形态后，迎来小幅反弹，自2430元/吨一线劲升至2600元/吨附近。虽然受制于甲醇自身偏弱的供需基本面，期价在今日出现回调走势，并一度回撤至2530元吨一线。
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短期上行乏力，仍处震荡格局。
第一，甲醇基差、月差仍维持弱势。内地方面，煤炭供应紧缺局面七一后或有缓解，西北地区提价后出货不佳，内地库存稍有增加;神华宁煤后期存减少外采预期，蒙大、久泰等烯烃装置7月中旬存检修计划，前期利多因素有所淡化。港口方面，月底卸货速度缓慢，部分船货推迟至7月靠泊;中下旬南美洲和中东其它区域船货到港量相对集中，需求淡季仍有累库预期。纸货近低远高显示上涨趋势仍然偏弱，7月至8月逢高排货报盘增多，市场预期仍不乐观。
第二，目前甲醇-PP盘面比值中性偏高，烯烃单体明显弱于甲醇价格，这并不是良性传导的产业链格局。甲醇企稳反弹的驱动首先在于需求端好转，烯烃下游产品利润修复，进一步传导到甲醇采买量增加。只有终端产业扩大自身库存水平，才能逐步消化当下的产能压力。7-8月份仍是甲醇季节性消费淡季，需求边际预期减弱，而内地装置检修恢复后，供应边际预期增加，甲醇在高估值弱驱动之下，大概率仍然延续震荡格局。但8月之后市场可能从交易预期转为交易现实，港口库存偏低、期货仓单偏少的情况下甲醇可能迎来上涨。
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