近期，甲醇期现货价格相对其他化工品明显偏弱，主要缘由是市场关于后市的预期较差，以及原油价格下滑。但从实践来看，甲醇库存持续下滑，需求强劲，我们以为甲醇后市仍有走高的可能。
近期，甲醇期现货价格相对其他化工品明显偏弱，主要缘由是市场关于后市的预期较差，以及原油价格下滑。但从实践来看，甲醇库存持续下滑，需求强劲，我们以为甲醇后市仍有走高的可能。
短线预期偏弱
进入4月，内蒙古博源2期60万吨/年天然气制甲醇装置、青海中浩60万吨/年天然气制甲醇装置已重启。内蒙古荣信90万吨/年、新奥60万吨/年、东华60万吨/年、久泰100万吨/年等前期检修甲醇装置也将陆续重启。加上中煤集团内蒙古图克技改100万吨/年甲醇装置预期于本月上旬试车，4月将有约500万吨/年装置生产，但仅有不到200万吨/年装置检修，西北发货压力将集中于本月中旬呈现，届时内地甲醇强势将告一段落。
从下游来看，目前甲醛开工率提升，对甲醇的需求增加，但MTBE及二甲醚企业进入时节性旺季。甲醇制烯烃方面，南京地域60万吨/年和内蒙古地域60万吨/年两套装置推延了定于上月的检修，预期将在本月底或下月初检修，甲醇下游需求有转弱预期。
近期形成西北地域甲醇价格强势的另一个要素是运输车辆大幅增加引发运费下滑。目前内蒙古至鲁北的运费已跌至200元/吨左右，较上月下调100—150元/吨。后市，运输车辆将减少，运费有上涨的可能，叠加当前华北需求整体普通，西北地域甲醇价格存在下调风险。
港口库存降落
今年是甲醇新增装置投产较少的一年，合计仅有约480万吨/年装置预期投产，但今年甲醇新增需求合计约780万吨，叠加内蒙古“双控”形成的甲醇产量损失，兼并将构成一个约400万吨/年的供给缺口。新建下游，涵盖二甲醚、甲醛、甲烷氯化物、MTBE、甲醇制烯烃等，主要投产时段为5—9月，依据目前状况来看，局部装置存在推延投产的现象，但大概率于三季度集中投产。
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