豆粕市场利空压力接踵而来，传导到价格上的表现则是跌跌不休，让多头们真可谓苦不堪言，前期抄底的声音逐渐低了下来。以豆粕期货M05合约为例，截止上周五3月12日，当月下跌256元/吨，跌幅7.47%；与期价相比，同期全国各地现货下跌幅度有过之而无不及，普遍下跌300—400元/吨。
进入3月，豆粕市场利空压力接踵而来，传导到价格上的表现则是跌跌不休，让多头们真可谓苦不堪言，前期抄底的声音逐渐低了下来。以豆粕期货M05合约为例，截止上周五3月12日，当月下跌256元/吨，跌幅7.47%；与期价相比，同期全国各地现货下跌幅度有过之而无不及，普遍下跌300—400元/吨。
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面对豆粕期现货价格的接连下跌，除了关注影响价格下跌的主要矛盾和相关因素之外，更需要思考的是阶段性的利空压力什么时候，什么位置基本出清。于多头而言，当前现状是黎明前的黑暗还是长夜漫漫；于空头而言，是宜将剩勇追穷寇还是得饶人处且饶人，适可而止呢？
阶段性的利空仍未彻底兑现，3月份并未是豆粕供需失衡最为严重的时期。但由于当前市场对4-5月明显回升的进口大豆供应量的担忧，以及豆粕需求回暖速度的信心不足，豆粕期货价格将先于现货价格触底；并且在经历破位下跌之后可能出现短期反弹行情，但现货价格疲软态势仍将难改。
其一，3月USDA供需报告利空，短期市场消息进入真空期。从全球大豆期末库存来看，预估本月全球大豆库存期末环比上升38万吨至8374万吨；主要因巴西大豆产量预估上调100万吨和中国消费调低100万吨，盖过了阿根廷大豆期末库存下降的100万吨的利好。展望后期美豆期价，因巴西大豆丰产大局已定，后期进一步往上或往下调减空间有限，难以改变其基本格局；而阿根廷方面，相比4750万吨，其国内机构进一步下看至4500万吨，后期有进一步下调机会。对于美豆期价而言，整体维持高位盘整局面或是较大概率，传导至国内豆粕期价上面，则是乏善可陈。
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