1月份行情回顾：动力煤可谓经历了过山车行情，1月中旬动力煤期货主力2105合约冲上738元/吨的高位，随后开启急跌行情，主要的运行逻辑基本围绕供需矛盾的变化，1月份以前，因为供给受到进口限制和国内产量释放不足双重利好，需求则因天气原因非常旺...
1月份行情回顾：动力煤可谓经历了过山车行情，1月中旬动力煤期货主力2105合约冲上738元/吨的高位，随后开启急跌行情，主要的运行逻辑基本围绕供需矛盾的变化，1月份以前，因为供给受到进口限制和国内产量释放不足双重利好，需求则因天气原因非常旺盛，因此价格一路走高。但是随着国内保供政策的助力，以及新进口煤有望增量的预期下，叠加天气温度升高及年关放假，高位煤价大幅下挫，月内最大跌幅超过10%。
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市场进入供需两弱态势，矿方及电厂库存明显增加，环渤海港口和二港库存则处于缓慢恢复状态。产地和港口价格倒挂较为严重，贸易商发运积极性全无，集港难度加大。终端放缓采购节奏，东南沿海用户北上拉煤明显减少，环渤海港口下锚船降至108艘。市场供需格局已经转向宽松，海运市场供需两弱，海运费延续下跌走势。
下游方面，春节将至，企业陆续停工放假，用电负荷进一步下降，电厂日耗高位回落，采购意愿不强。预计节日期间，被动累库可能性增强，长协保供相对充足，电厂对市场煤接受程度不高。目前，沿海电厂日耗较一月中旬拐点时下降30万吨，库存增加了180万吨，可用天数几乎增加了一倍。
利多因素：
在确保岁末年初煤矿安全形势稳定的前提下，安监部门将加大煤矿安全监管力度，严厉打击煤矿生产违法违规行为，部分煤矿在春节和“两会”期间也将停产放假，预计部分煤矿生产将受到制约。
利空因素：
在全国煤炭安全稳定供应的政策助力下，煤炭主产省区和重点煤炭企业在确保安全前提下按最大能力组织煤炭生产，加快释放优质产能；
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