随着气温攀升以及春节临近，动力煤需求端对市场的提振作用减弱，加之供应端持续向好，动力煤期价率先回调。
随着气温攀升以及春节临近，动力煤需求端对市场的提振作用减弱，加之供应端持续向好，动力煤期价率先回调。
供应紧张形势缓和
从长期发展趋势来看，在加快实现碳达峰、碳中和的背景下，电力行业清洁能源装机容量增速将加快，煤炭在一次性消费能源中的占比会逐渐下降。从电力耗煤数据来看，虽然2020年电力需求显著增长，特别是12月煤电需求爆发，加剧动力煤供应紧张，但从整体形势来看，2020年火力发电量在总发电量中的占比逐渐缩小，较2019年下降约1个百分点至70.42%。按照电力统计数据中的供电煤耗率计算，在2018年标准煤增速见顶后，电煤消费增长明显放缓，2020年发电用标准煤增速同比下降超过2个百分点。
从短周期来看，气温回升使得取暖用电压力迅速减弱，加之2021年1月20日后部分企业开始计划停产放假，沿海八省电厂煤炭日耗迅速下降。截至1月20日，沿海八省电厂煤炭日耗迅速下降至210万吨，较此前高点下降15%左右，库存可用天数回升至10天以上。而通常情况下，随着春节临近，电煤日耗跌幅将扩大，煤炭库存可用天数会回升至正常水平。
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目前动力煤供应紧张形势得到缓解，港口高报价难以为继，动力煤期货价格已经反映出市场的悲观预期。
中期不确定因素较多
中期来看，动力煤市场不确定因素较多，仍需要进一步关注。
一是供需可能仍存在错配。虽然国有大型煤炭企业纷纷响应国家发改委号召，春节期间大概率维持正常生产，但是春节假期对于中小煤炭企业的影响不容忽视，动力煤供应可能难有增量。
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