受2020年年底成本端波动影响，甲醇期货主力合约价格一度从2020年的12月18日2562元/吨下跌至2021年1月18日的2332元/吨。短期来看，在西南和外盘伊朗甲醇生产装置重启的预期影响下，一季度的供应和进口压力回升，目前恰逢下游需求淡季，甲醇将以弱势振荡为主。
受2020年年底成本端波动影响，甲醇期货主力合约价格一度从2020年的12月18日2562元/吨下跌至2021年1月18日的2332元/吨。短期来看，在西南和外盘伊朗甲醇生产装置重启的预期影响下，一季度的供应和进口压力回升，目前恰逢下游需求淡季，甲醇将以弱势振荡为主。中长期来看，甲醇期货价格上涨空间或有限，具体需关注二季度后的常州富德、天津渤化等烯烃端的投产节奏对需求端的提振。
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一季度供应压力回升
从西南地区气头的检修情况来看，玖源化工、四川泸天化、重庆卡贝乐和中石化川维分别计划于2021年1月末和2月初检修结束，届时西南地区供应量重新回升。甲醇传统下游处于季节性需求淡季，无明显亮点。MTO外采需求保持稳定：阳煤恒通计划1月15日复产，鲁西MTO满负荷运行，但宁波富德DMTO装置已于1月18日停车检修，预计1月底恢复，需关注其检修情况。
进口方面，由于2020年12月底超过五成的伊朗装置降负和停车，目前并未提负或重启，2021年1月国内甲醇进口并不会出现大幅增量，加上1月盛虹MTO装置检修结束，整个一季度进口量减少。进口船期数据表明，1月国内整体进口量预计在101万吨附近，进口压力不大，但未来随着伊朗装置重启，进口量仍有回升预期。
国内开工率维持高位
截至2021年1月14日，国内甲醇装置开工率维持在74.00%，环比上升1.40%，同比往年处于季节性高位。需要注意的是，2020年甲醇生产装置因疫情和生产效益的影响，检修次数频繁以及检修时间较长，2021年春季检修力度可能较2020年弱，关键要看2021年春季落地力度如何。
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