防疫物资需求再起，聚丙烯领涨化工板块。聚丙烯期货主力合约在上周下跌至7700元/吨附近后企稳反弹，本周一更是增仓放量强势突破8150元/吨强压力位。
防疫物资需求再起，聚丙烯领涨化工板块。聚丙烯期货主力合约在上周下跌至7700元/吨附近后企稳反弹，本周一更是增仓放量强势突破8150元/吨强压力位。
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石化出厂价格部分上调，市场货源成本支撑力度有所增强，期货价格高开震荡，一定程度提振业者信心，贸易商报盘窄幅整理，部分有小涨，下游工厂观望心态不减，按需采购为主。
短期来看，当前上游石化库存水平高于去年同期，但近日依旧保持良好的去库节奏，库存压力一般。
需求方面，随着春节假期临近及疫情影响，下游整体行业平均开工率有小幅下降，终端订单增量有限。预计PP后市延续小幅整理为主。
分析师表示，从基本面分析，本轮反弹的驱动主要来自于国内外疫情在进入冬季后有蔓延速度加快之势，再加上欧美新增确诊人数居高不下，加大了对我国防疫物资的需求。聚丙烯价格后市有冲击8450—8500元/吨的潜力。
对于该品种后市是否简单复制2020年上半年的“口罩行情”，需要考虑以下几个方面：
首先，目前国内外的防疫物资产能已大幅超过去年，目前口罩生产企业都积压了一定库存，在国内北方疫情未出现突然暴发之前，多以降价促销去库存为主。“虽然近期因疫情再次催生需求增长，但这与临近春节假期下游加紧生产备货有较大关系。”再加上局部地区物流受阻、资本市场宏观预期向好等，聚丙烯短期大概率会继续出现脉冲式上涨行情。但随着春节假期临近，工厂阶段性备货结束致需求下滑，行情应有明显回落空间，产业需做好风险管理。
其次，2021年全球经济复苏已成大概率事件。后疫情时代聚丙烯虽然仍有上行空间，但需求逻辑将产生较大变化。从长周期考虑，随着疫苗的推广，防疫物资的需求必然趋于下降。以纤维料为例，2020年产量较2019年增加超过200万吨，带动聚丙烯全年表需6%的增量，而后疫情时代纤维料需求将边际递减，与家电、汽车等消费相关的共聚类或存在更好的操作机会。
最后，行情的发展需结合周期判断。短期而言，聚丙烯在春节前受防疫物资需求带动、外盘成本高企、原油重心走高等支撑表现强势，同时带动了相关化工品如塑料、PVC、橡胶、甲醇等价格走高，但预计行情以脉冲式上涨为主，持续性将受到下游放假及贸易商获利了结制约，存在出现较为明显的回落行情的可能。
春节后伴随下游复工及海外工业品补库周期开启，近月合约聚丙烯期货价格在新增产能压力有限的背景下易涨难跌，但此阶段现货内部逻辑或有较明显的转变，现货从业者需做好品种选择。进入下半年后，随着海外补库周期结束、宏观逆周期调节手段逐步退出，全球仍处于大投产周期的聚丙烯或将转入逢高做空节奏。
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