本次铜价上涨和美元指数大幅回落密切相关，美国制造业PMI终值意外升至六年来最高，中国发布通知要求释放农村消费潜力等，亦对铜价形成向上驱动。未来通胀整体将温和上涨，美国宽松政策加码还将刺激基本金属的需求，主要国家支持新能源行业发展带动铜消费增加，以及中国“十四五”开局之年，传统铜消费将上台阶等，将再次带动铜价上行。
周三(1月7日)沪铜价格冲高后有所回落，虽然疫情仍在蔓延，但宏观氛围持续向好，美联储官员暗示货币超宽松难退场，市场情绪好转，美元指数偏弱运行。汽车(尤其是新能源汽车)、家电板块对需求可能有一定的提振。
虽然国内铜库存边际略有上涨，但海外库存仍在下跌，目前铜矿供应仍然偏紧，而铝由于进口量的放大以及河南、山东等地环保限产政策的相继退出，目前供给较为宽松。因此短期来看，铜强铝弱的格局还将延续。
铜市上，国内外现货库存位于历史低点，现货升水受到支持。国内12部门推出5个方面推动消费，其中与铜有关的是汽车、家电，近期中央经济工作会议上宏观政策不急转弯的定调给市场鼓舞。
沪铜期货价格在20日均线获得支撑后回升，逼近振荡区间上沿。
本次铜价上涨和美元指数大幅回落密切相关，美国制造业PMI终值意外升至六年来最高，中国发布通知要求释放农村消费潜力等，亦对铜价形成向上驱动。未来通胀整体将温和上涨，美国宽松政策加码还将刺激基本金属的需求，主要国家支持新能源行业发展带动铜消费增加，以及中国“十四五”开局之年，传统铜消费将上台阶等，将再次带动铜价上行。
短期驱动逻辑清晰
美元持续下行，是铜价上涨的重要驱动因素。英国脱欧过渡期结束，英国正式离开欧盟市场和关税同盟，意味着欧洲不确定因素降低，有利于欧元回升。同时，投资者关注美国佐治亚州参议院席位决选的结果，这影响着拜登政府大部分政策目标能否实施，美元受此不确定因素的影响存在走弱诉求。
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