从库存周期视角结合上下游来分析，铁矿石正处于从被动去库存到主动补库存的阶段，市场情绪普遍乐观，价格易涨难跌。市场短期不会因为粗钢产量压减预期和废钢进口放开而轻易发生改变。
从库存周期视角结合上下游来分析，铁矿石正处于从被动去库存到主动补库存的阶段，市场情绪普遍乐观，价格易涨难跌。市场短期不会因为粗钢产量压减预期和废钢进口放开而轻易发生改变。
元旦期间一共有两则新闻备受黑色系市场关注：
一则是多部委联合发布《关于规范再生钢铁原料进口管理有关事项的公告》，明确了符合再生钢铁原料国家标准的，不属于固体废物，可自由进口；
另一则是去年12月29日工信部部长肖亚庆在2021年全国工业和信息化工作会议上表示要围绕碳达峰、碳中和目标节点，实施工业低碳行动和绿色制造工程。钢铁行业作为能源消耗高密集型行业，要坚决压缩粗钢产量，确保粗钢产量同比下降。
从表面上来看，这两则消息对于近期表现强劲的炉料来说都是利空的，特别是对于铁矿石。从逻辑上分析，2021年国内粗钢产量的下降将导致国内铁矿石消费的减少，而放开废钢进口在理论上会提升废钢在粗钢产量中铁元素的比例，对铁矿石形成替代，对矿价形成压制。然而，从节后的市场表现来看，价格仍由多头主导。
就短期来看，放开废钢进口和压降粗钢产量对抑制铁矿石价格上涨作用不大。
首先，本轮铁矿石价格的上涨有多方面的因素，既包括全球量化宽松和美元指数走弱导致国际大宗商品普涨，又包括国内钢铁产能增长的速度快于铁矿石产量的增速导致产业链利润迅速向矿端转移。从自上而下的资产配置角度看，铁矿石“国际化定价、下游需求好、社会库存低”的品种现状导致了它作为一种安全边际较强的资产被资金认可，而从库存周期视角结合上下游来分析，铁矿石正处于从被动去库存到主动补库存的阶段，市场情绪普遍乐观，价格易涨难跌。上述因素都不会因为工信部压减粗钢产量的预期和放开废钢进口而轻易发生改变。
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