受益于黑色金属偏多氛围,螺纹钢期货2105合约价格强势上涨,不断刷新2105合约上市以来的新高。然而,螺纹钢终端需求淡季走弱,在高产量和逐渐累库背景下供应压力会逐步加大,基本面矛盾逐步积累。另外,“疯狂的石头”引发中钢协与大商所接连发声“降温”,未来成本利好也在趋弱,螺纹钢期货价格高位追多需谨慎。
受益于黑色金属偏多氛围,螺纹钢期货2105合约价格强势上涨,不断刷新2105合约上市以来的新高。然而,螺纹钢终端需求淡季走弱,在高产量和逐渐累库背景下供应压力会逐步加大,基本面矛盾逐步积累。另外,“疯狂的石头”引发中钢协与大商所接连发声“降温”,未来成本利好也在趋弱,螺纹钢期货价格高位追多需谨慎。
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需求与成本推升钢价,冬季螺纹钢价格迎来一波强势上涨,表现超预期的原因有两个:
第一、地产韧性叠加工地季节性赶工。
螺纹钢终端需求在国庆后呈现出超预期恢复,周度表观需求量不断刷新同期高点,最高上行至464.77万吨,同比增长20.10%,而11月螺纹钢需求总量同比增幅为11.27%。此外,全国主要贸易商建筑钢材成交量均值同比显著增加,10月和11月日均成交均值分别为24.41万吨和22.13万吨,同比分别增长17.98%和6.28%。
第二、焦炭、铁矿石轮番上涨带来的成本强支撑。
山西等地4.3m焦炉去化引发焦炭供需错配,10月焦炭价格开启强势拉涨,现货价格累计已提涨8轮。进入11月后,成材上涨使得钢厂利润改善,铁矿石需求重回高位,同期国内铁矿石到货却减量,供需格局转好的铁矿石价格接棒焦炭上涨,短短一个月上涨近20%。
机构接连发声“降温”
铁矿石期价涨幅过快已引发监管层关注,一方面中钢协认为铁矿石价格脱离基本面,另一方面大商所近期不断出台措施。12月3日大商所发布《关于对铁矿石期货I2105合约实施交易限额的通知》,决定限制2105合约的开仓量,12月9日再度调降交易限额和提高交易保证金。12月3日大商所组织召开了铁矿石期货品牌动态升贴水论证会。相关业务负责人表示,交易所将尽快推动铁矿石期货品牌动态升贴水制度落地实施,动态升贴水设置有助于扩大可交割范围,预防临近交割的合约出现因交割资源不足而大幅波动的情况,并于12月11日夜盘收盘后开始向市场征求意见。12月4日,大商所发布市场风险提示函,强调将持续强化日常监管,严肃查处各类违规行为,维护市场秩序。12月6日晚发布公告称,落实“零容忍”要求,近期交易所已针对铁矿石等品种启动“五位一体”监管协作机制,以发挥监管合力,严格排查市场交易行为,严厉打击违法违规交易行为。
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