由于全球范围内降雨持续，沥青需求季节性减弱，但炼厂库存整体可控，预计8月沥青价格将以稳为主。9月以后，随着天气好转，需求有望季节性增长，叠加今年宏观大环境的支持，沥青需求有望进一步释放。此外，成本端维持上行趋势也会给沥青带来支撑。vyy财经新闻网

开工负荷回落vyy财经新闻网

今年年初以来，受到春节因素以及疫情的冲击，国内沥青炼厂开工负荷持续走低，最低至30%左右。然而，3月以后随着复产复工的推进，国内沥青炼厂开工率持续走高，生产和供应也逐步恢复，尤其是5月以来炼厂推涨意愿比较强烈，使得加工利润一直处于较高水平，进一步增强了炼厂的开工意愿。不过，7月以后随着利润收缩以及需求减缓，炼厂开工负荷有所下降。vyy财经新闻网

从产量方面来看，第一季度炼厂开工率走低，令国内沥青产量有所下降，但4月以后逐步恢复；第二季度沥青产量大幅提升，1—6月国内沥青产量同比下降3%，同比降幅明显收缩，而5月单月产量达到286万吨，创历史新高。笔者认为，后期国内沥青产出要看利润和需求情况。当前利润已经大幅收缩，不支持开工率进一步走高，但雨季过后需求能否再度发力是产出继续维持高位的关键。vyy财经新闻网

库存压力可控vyy财经新闻网

5月以来，由于终端需求好转以及贸易商低价采购积极性增强，国内沥青炼厂库存持续走低。相关数据显示，截至6月底，国内沥青炼厂库存率降至30%左右，但由于前期下游囤货较多，市场整体采购积极性下降，炼厂出货放缓，库存在7月有所上升，尤其是华东和华北地区炼厂库存上升明显，对炼厂调价形成一定制约。vyy财经新闻网