焦炭方面，随后黑色终端启动不及预期，钢材库存高位持续，焦企向焦煤端压缩利润后开工仍在高位，焦炭现货市场的首轮提涨迟迟未能落地，焦炭期货情绪也逐渐转弱开始震荡下行。建议后期密切关注钢材库存情况，以及焦炭各环节的库存。焦煤方面，年后疫情好转后，煤矿的复工情况就要好于其他，整个4月份焦煤供给宽松，叠加海外疫情的原因，进口煤需求持续走弱，受国际市场焦煤价格大幅下跌的影响，国内焦煤走势也较为弱势。建议后期密切关注海外疫情的发展，对海外焦煤需求情况的转变。
核心观点
焦炭方面，随后黑色终端启动不及预期，钢材库存高位持续，焦企向焦煤端压缩利润后开工仍在高位，焦炭现货市场的首轮提涨迟迟未能落地，焦炭期货情绪也逐渐转弱开始震荡下行。建议后期密切关注钢材库存情况，以及焦炭各环节的库存。
焦煤方面，年后疫情好转后，煤矿的复工情况就要好于其他，整个4月份焦煤供给宽松，叠加海外疫情的原因，进口煤需求持续走弱，受国际市场焦煤价格大幅下跌的影响，国内焦煤走势也较为弱势。建议后期密切关注海外疫情的发展，对海外焦煤需求情况的转变。
焦煤方面，目前国内煤矿整体开工高位，今年在疫情的冲击下，各地保障复工复产，煤矿安全检查力度较小，国内焦煤供给相对宽松。预计5月份焦煤走势仍延续弱势，但也不排除黑色终端带动整个黑色产业链好转的可能，焦煤走势弱于焦炭的态势或将短期仍持续。
焦炭方面，目前焦企整体开工水平低于去年同期，但焦企利润尚存，开工动力十足，因此短期内焦炭整体供应仍偏宽松。操作建议短期多焦炭09合约空焦煤09合约，中长线可逢高布局空单。
详细内容
一、行情回顾
焦炭方面，4月初焦炭主力变换至09合约，受焦炭已经下跌五轮，累降250元/吨后，焦企利润达盈亏边缘的影响，叠加4月初钢材去库速度较快，在螺纹钢期货的带动下，焦炭09合约持续上涨，4月13日达到换月后的高点1726元/吨。随后黑色终端启动不及预期，钢材库存高位持续，焦企向焦煤端压缩利润后开工仍在高位，焦炭现货市场的首轮提涨迟迟未能落地，焦炭期货情绪也逐渐转弱开始震荡下行。目前焦炭价格暂稳，叠加5月6日全国高速开始收费，近日已有不少焦企开始对焦炭提涨50元/吨，目前河北唐山等地部分钢厂已落实提涨，其余地区钢厂仍在观察。建议后期密切关注钢材库存情况，以及焦炭各环节的库存。
温馨提示：请远离场外配资，谨防上当受骗。