4月20日，美国WTI原油期货5月合约(4月21日到期、5月交割)价格深跌55.90美元/桶，至-37.63美元/桶，跌幅高达306%，对国际石油市场具有两个标志性意义：一是创美国油价单日波动历史纪录；二是美国期货价格首次跌至负值。4月21日，该合约收盘结算价为10.01美元/桶。7fX财经新闻网

3月以来，美国、加拿大多地原油现货出现负油价。历史数据显示，负气价较常见，而负油价很少见，仅1998年出现过一次。7fX财经新闻网

WTI期货合约最后一个交易日是25日之前的第三个交易日。如果当月25日并非工作日，那么最后一个交易日就是25日之前最后一个交易日再往前数的第三个交易日，通常在每月的20日前后。2020年5月合约最后交易时间是美国东部时间4月21日下午14时30分(北京时间22日凌晨2时30分)，2020年6月合约最后交易日是5月19日。在交易日之后的交割月期间，期货合约多头持仓者有义务租赁库欣库容，在指定的具体油阀接油。如果多头持仓者不想交割，为避免在库欣库存高位的情况下无处储油，那么要在最后交易日之前，以买家能接受的价格卖出持仓头寸。7fX财经新闻网

通常，WTI期货实物交割量只有合约的1%。4月20日，5月合约持仓量有10万多手，而4月21日，持仓量剩1万多手。7fX财经新闻网

WTI原油价格负值的隐含构成尚不明朗，但理应包括实物交割会发生的运输、仓储等额外成本。做多者需要负责找库容和支付仓储费用。若库容难找，则只有支付仓库成本等额外成本，包括找库容的成本，做多者才愿意接盘。如果WTI原油买方不小心进入交割环节，但确实无法指定交割阀门接货，那么需要承担不能交割的后果，包括保证金损失、直接现金罚款、名声污点、抵押品清算、交易资格取消甚至违约法律成本。另外，若不能交割，甚至无处储油而泄油，则会导致生态环境污染。在期货价格基础上，减去这些额外成本，负油价很有可能出现。7fX财经新闻网