受美国石油市场供应严重过剩、合约即将到期以及得克萨斯州将决定是否减产等因素影响，5月交货的纽约原油期货合约4月20日早盘低开，盘中持续走低，尾盘加速下跌，收盘时罕见跌入负值，收于每桶-37.63美元，跌幅超300%。油价跌入负值，这是纽约商品交易所1983年开设轻质原油期货交易以来从未出现过的现象。
受美国石油市场供应严重过剩、合约即将到期以及得克萨斯州将决定是否减产等因素影响，5月交货的纽约原油期货合约4月20日早盘低开，盘中持续走低，尾盘加速下跌，收盘时罕见跌入负值，收于每桶-37.63美元，跌幅超300%。油价跌入负值，这是纽约商品交易所1983年开设轻质原油期货交易以来从未出现过的现象。
这意味着，按照4月20日收盘价，投资者如果对5月份交货的西得克萨斯轻质原油期货进行实物交割，卖方不仅不能收取费用，每桶原油还会“倒贴”37.63美元。
分析人士认为，之所以出现这一罕见局面，一方面是因为5月份交货的合约即将到期，交易员被迫平仓以免在没有库存容量的情况下购入实物原油，另一方面，是石油市场供需基本面极度糟糕。
光大期货能源化工总监钟美燕认为，美国“负油价”不仅打破了商品实物定价的底线，价格不可能低于零，更打开了向下波动的想象空间。造成“负油价”的原因主要有三个：
第一，金融系统定价机制和博弈的结果。根据相关的市场数据跟踪，纽约原油5月合约的持仓应该是具备实物交割能力的买家，但遭遇了严重的系统性风险。此前，CME临时重构了代码开始支持负价格交易，主机先前并不支持负价格交易。新技术参数下风险预警机制尚不完善。另外，ICE将熔断机制关闭了，理由是近期市场波动率过大，先前的熔断百分比已不适用。交易系统可能存在的问题是这次负油价出现的技术背景。
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