国内LPG现货市场定价通常会关注国际价格(以CP为主)变动以及自身库存情况。长期来看，LPG价格跟随油价波动，在当前油市供需双弱的空头氛围下，国内液化气市场弱势氛围难逆，建议后市维持偏空思路。2AS财经新闻网

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图为国内液化气库容率2AS财经新闻网

3月30日LPG期货在大商所挂盘交易。上市第一天，液化石油气在期货盘面上表现为大幅贴水，主力合约PG2011报2366元/吨，较2600元/吨的挂牌基准价下跌9%。上市第二天则触及涨停板，呈现出估值修复的逻辑。2AS财经新闻网

贸易商利润收缩2AS财经新闻网

从定价方式来看，CP价格是中东地区最常用的LPG定价标准。目前沙特几乎90%以上产出的LPG都通过签订长协合同(3、5、10年) 进行销售，每月按照提货月当月CP价来进行结算，有很少量现货通过招标销售。签订长协合同的企业以大型LPG进口商或者贸易商为主，由于CP价为FOB价，因此通常需要有较强的LPG远洋运输能力。2AS财经新闻网

从2020年3月丙烷CP价格来看，沙特阿美公司3月CP丙烷价格为430美元/吨，折合到岸成本预估在3810元/吨。而从4月的CP预期来看，丙烷CP预期为199美元/吨，到岸成本在1883元/吨左右。受相对高成本和低迷行情的影响，目前进口贸易商利润空间大大收缩。后期国际原油仍有继续下探预期，丙烷或跟随原油走势，行情仍不明朗。2AS财经新闻网

库容处于合理区间2AS财经新闻网

通常国内炼厂给予非主流产品的LPG罐容非常有限。在供给刚性背景下，需求一旦不及预期将很容易造成憋罐。为了不影响主流产品生产，炼厂通常会降价甩卖副产品LPG，造成国内价格主动下跌。2AS财经新闻网

2月全国液化气平均库容率为48%，较1月上涨15个百分点。2月中旬国内部分炼厂装置均有降负操作，液化气供应量缩减，对行情支撑明显，市场交投氛围改善，主流炼厂库存压力可控。2月下旬国际油市利空频发，炼厂库容小幅上涨。2月山东、华东库存压力相对较大，其余市场库容仍在合理区间。2AS财经新闻网