随着中国证监会批复同意沪深300ETF期权和沪深300股指期权上市，期权市场日渐繁荣。期权的本质是赋予权利方(买方)到期“买入”或者“卖出”标的物的权利，实现这种权利的过程被称作“行权”。对于“行权”这一概念，投资者并不陌生。期权到期时买方提出行权，买卖双方各自准备钱券进行交割，行权就完成了。如果期权买方盈利了但到期不行权或卖出，期权合约就会作废。
随着中国证监会批复同意沪深300ETF期权和沪深300股指期权上市，期权市场日渐繁荣。期权的本质是赋予权利方(买方)到期“买入”或者“卖出”标的物的权利，实现这种权利的过程被称作“行权”。对于“行权”这一概念，投资者并不陌生。期权到期时买方提出行权，买卖双方各自准备钱券进行交割，行权就完成了。如果期权买方盈利了但到期不行权或卖出，期权合约就会作废。
就在2019年11月，上交所推出了股票期权组合策略业务和行权指令合并申报功能。可以说，期权行权指令合并申报是交易制度的一大进步，能够提高资金使用效率、降低交收违约风险、避免行权日实值期权大幅折价交易。
什么是行权指令合并申报？
行权指令合并申报俗称“组合行权”，是指在行权日，同时持有相同标的证券的当日到期认购和认沽期权权利仓的投资者，通过对行权指令合并申报，实现到期认购和认沽期权的同步行权。
行权指令合并申报有什么要求？
首先，期权合约标的证券应当相同，比如沪深300ETF期权合约与上证50ETF期权合约不能合并申报。
其次，每一单位数量的行权指令合并申报包括认购和认沽期权权利仓各一张；认沽期权行权价必须高于认购期权且必须是当日到期的期权合约。此外，合约单位必须相等。标的分红等会导致ETF期权的合约进行调整，会引起标准合约与非标准合约(合约代码非“M”的合约)的合约单位不同，而这类非标准合约与标准合约不能进行合并申报。
温馨提示：请远离场外配资，谨防上当受骗。