国际原油价格闪崩使得国内化工品价格普遍大跌。从盘面来看，MTP盘面利润处于高位，动力煤期货与甲醇期货比价再创历史新高，而甲醇生产利润却长期亏损。因此，虽然甲醇期货价格受到港口市场拖累相对偏弱，但继续下行空间有限。
国际原油价格闪崩使得国内化工品价格普遍大跌。从盘面来看，MTP盘面利润处于高位，动力煤期货与甲醇期货比价再创历史新高，而甲醇生产利润却长期亏损。因此，虽然甲醇期货价格受到港口市场拖累相对偏弱，但继续下行空间有限。
A春季检修依然可期
受新冠肺炎疫情影响，2月国内甲醇装置开工率陡降，而随着疫情缓解，开工率触底回升。截至3月12日，国内甲醇装置开工率较2月18日低点回升8.44%至72.51%，同比增加1.2个百分点，创历史同期新高。
从季节性来看，3、4月份是我国甲醇装置的春检季节，虽然此前国内甲醇装置开工率曾大幅下滑，但据了解，除了少数装置因原料煤供应短缺而停车外，其他多是降负运行，并未检修，因为寒冷天气停车对装置损伤较大。因此，在甲醇生产普遍亏损的背景下，春季检修依然可期，国内供应仍有收紧的可能。
受春节之后甲醇生产厂家胀库预期影响，内地甲醇价格大幅下跌。自2月11日以来，煤制甲醇装置持续处于理论亏损的境地。我国甲醇生产工艺中，煤制甲醇产能占比超过70%，截至3月12日，该工艺理论亏损约在130元/吨。
近期甲醇生产厂家库存走势与开工率出现一定背离。作为我国甲醇的主要产地，截至3月11日当周，西北甲醇库存较2月高点减少7.78万吨至30.32万吨，但同比增加6.57万吨。
库存环比减少的主要原因在于，前期在库存压力下，企业不得不降价排库，而随着下游逐渐复工，低于成本线的原料对甲醇消费和贸易企业具有一定的吸引力，其采购力度较大，甲醇生产企业排库效果逐渐显现。
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