在2019年，黄金大放异彩，全年累计上涨超18%，创下2010年以来最佳年度表现。除美元和瑞士法郎外，以大多数主要货币计价的黄金均创下历史新高。
去年6月初至9月初，随着不确定性增加和利率下降，黄金价格涨幅最大。但投资者对黄金的兴趣在全年都很明显，这可以从以下几个方面看出：大量资金流入以黄金ETF，各国央行不断增加黄金储备，以及COMEX黄金净多头仓位增加。
同时，黄金的表现也优于全球主要债券和新兴市场股市。
展望未来，世界黄金协会(WGC)预计，市场风险和经济增长之间的相互作用将推动2020年的黄金需求。
我们特别注意：金融不确定性和低利率、全球经济增长疲软和黄金价格的波动。
WGC认为，金融和地缘政治的不确定性，再加上低利率，可能会提振黄金投资需求。各国央行的净黄金购买量可能仍将保持强劲，即便低于近几个季度的历史高点。
当然，动能和投机仓位可能令金价波动加剧。尽管金价波动和经济增长放缓的预期可能导致短期内消费者需求走软，但印度和中国的结构性经济改革将在长期内支撑需求。
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