全球资产定价之锚，美银对美联储首次降息时跌至多少？
2023-12-09 00:59:30 来源: 财经新闻网
财经新闻网消息：
美国银行指出，美联储首次降息之前美国国债的反弹可能才刚刚开始。
目前，美国10年期国债收益率从10月触及的逾5%的16年高点持续下跌，一路跌至4%大关——周四纽约尾盘最新交易价为4.152%。 根据美国银行对美联储上次加息与历史上首次降息之间的债券走势分析，10年期美债收益率最多可能下跌近200个基点。
美国银行策略师拉尔夫·阿克塞尔等人在给客户的报告中表示，自1988年周期以来，过去五个加息周期中，美联储每次完成最后一次加息，美国国债都会首次上涨。 在降息之前急剧上涨。
根据美国银行策略师的计算，这段时期美国10年期国债收益率最大跌幅为163个基点，平均跌幅为107个基点。
因此，如果应用到现在，答案显然是非常明确的。
尽管美国10年期国债收益率已较10月峰值下跌约90个基点，但仍高于美联储7月上次加息至5.25%至5.5%区间时的水平。 以今年7月上次加息时3.87%的收益率为基础，美国银行策略师预计，到2024年5月，10年期美国国债收益率可能降至最低2.25%左右。 根据历史平均水平，它可能会下跌。 至 2.8%。
明年5月也是货币市场目前预估美联储首次降息25个基点的窗口。
鉴于明年全球央行可能从加息转向降息的押注已成为投资者首要关注的问题，美国银行的这项研究无疑将帮助人们汲取过去的教训，了解美国债券收益率的最终走势。 。 这也将对全球市场产生连锁反应。
不过，值得注意的是，这家美国第二大银行并未将其预测押注于上述研究。 该银行自己的基线预测仍然是，到明年年底，10年期美国国债收益率将达到4.25%，与目前水平相距不远。
美国银行策略师警告称，上述研究只是历史趋势的复制。 他们还警告称，持续存在的通胀压力可能会限制美国国债的涨幅。
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